はじめに｜「指数は上がってるのに、評価額が下がってる？」
最近、こんな状況に戸惑った人も多いと思います。
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円高が進んだ
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S&P500指数は上がっている
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でも
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自分のS&P500インデックス投信は下がった
「え、なんで？」
私も最初は混乱しました。
でもこれは、
アメリカ株投資ではごく普通に起こる現象です。
結論を先に言うと
👉 原因は「為替（円高）」
S&P500指数と、
日本で買っているインデックス投信は、
見ているものが少し違うからです。
S&P500指数が見ているのは「ドル建て」
S&P500指数は、
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アメリカの株価
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ドル建て
で計算されています。
つまり👇
アメリカ人から見た株価。
円高・円安は、
この指数には直接関係ありません。
日本のインデックス投信は「円建て」
一方、私たちが買っている
S&P500連動のインデックス投信は👇
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中身はアメリカ株
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でも評価額は円建て
なので、
ドルで株価が上がっても
円高になると
円に換算した時の価値が下がる
ということが起きます。
今回起きたことを式で書くと
めちゃくちゃ単純化すると👇
株価（↑） × 為替（円高↓） ＝ 円建て評価額（↓）
これ。
S&P500指数だけ見ていると
「上がってるじゃん」と思うけど、
日本の投信では
為替の下げが勝った。
だから、
指数↑ 投信↓
という現象が起きました。
これは異常でも失敗でもない
ここ大事👇
👉 何もおかしくない
👉 よくある
👉 長期投資では何度も起きる
むしろ、
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円安のとき
→ 為替のおかげで大きく増えた -
円高のとき
→ 為替で一時的に減る
これを
行ったり来たりしているだけ。
積立投資なら、円高は悪いことばかりじゃない
円高になると、
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同じ金額で
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より多くのアメリカ株を
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間接的に買える
つまり👇
仕込み期間。
ビビり投資家にとっては、
「評価額が下がった＝失敗」
ではなく、
「将来の口数が増えてる最中」。
一番やってはいけない行動
この局面で一番危ないのは👇
❌ 「円高だから一旦やめよう」
❌ 「S&P500下がりそうだから売ろう」
為替と株価が
逆方向に動く時ほど、
判断を誤りやすい。
私の結論｜見るべきは指数でも為替でもない
ビビり投資家の私は、
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S&P500指数
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為替レート
どちらも
毎日は見ません。
見るのはただ一つ。
👉 積立が続いているかどうか
それだけです。
まとめ
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S&P500指数はドル建て
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日本のインデックス投信は円建て
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円高になると評価額が下がることがある
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株価↑でも投信↓は普通に起きる
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長期積立では気にしすぎないのが正解
アメリカ株投資は、
株価＋為替の二重構造。
それを知っているだけで、
不安はかなり減ります。
👉円高とアメリカ株の関係｜ビビり投資家が気にしすぎない理由
👉ビビり投資家がSP500だけを選んだ理由｜全世界株はやらない？
📌この記事は 「為替・株」 シリーズの一つです。 円高・円安、米国株、インデックス投資など、日々の相場変動から気づいたことをまとめています。 ビビり投資家目線で、無理をしない投資判断や、相場の動きに振り回されない考え方をテーマにしています。
